富民进出口咖啡国际市场报告
                                     2015 年 8 月 3 日星期一

    星巴克CEO上周发表讲话说公司已经锁定了2016年80%的原料和2017年20%的咖啡原料价格，价格水平比2015年略好。随后有文章报道，星巴克在本轮价格大跌的行情下，由于在价格下跌初期已经达到其心理预期，很快做了锁价的操作，所以没有占很大的便宜。
    宏观经济方面，就目前而言，全球经济占统治地位的因素是美元处于上升轨道，如果美联储启动加息周期，美元还将进一步走高。
    与之相对的的是，全球其它主要货币相对美元大幅贬值，特别是新兴经济体，南美的巴西，哥伦比亚和智利的货币均创出自2003年以来的新低，特别是巴西，美国银行的报告称：“巴西正迅速成为危机“源爆点”，经济衰退伴随恶性通胀，令南美最大经济体濒临大萧条。由此引发的可能是新兴市场/资源类产品/大宗商品崩溃。”
     这无疑会对我们的咖啡期货走势产生长期的影响，短期内巴西的种植者们有强烈意愿卖出咖啡换取保值的美元。但是这样的行为可能导致的是咖啡作为一种在种植方面前期投入大，回报周期长，化肥及人工成本投入大的经济作物，随着价格的进一步被打压，以及巴西货币购买力的下跌，巴西以及南美生产者对种植的投入会减小，而咖啡的产量下降可能也将在一段时间后因此显现出来。消费领域，我们知道咖啡由于其食品属性，需求量增长受经济大环境是相对较弱的。而目前全世界咖啡供求还基本处于平衡状态。
   上周期货市场方面，纽约“C”在下探过程中120整数关口得到了较好的支撑，但是大型系统基金的空头头寸可能会带来进一步下跌的空间。上方阻力点位于26日均线126.35, 40日均线129.3和j近期高点132.5。ICE 认证库存 211 万袋，罗布斯塔认证库存20047手。
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Ben Jia 贾奔
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